9月21日，农尚环境(300536.SZ)收到关注函。在关注函中，深交所要求公司说明收购新能源公司的原因及必要性、交易作价依据及其公允性等问题。

资料显示，农尚环境于2016年上市，主营业务为园林绿化工程设计、施工、养护及苗木培育业务，其中，园林绿化工程施工业务为公司收入和利润的主要来源。此前的9月19日，农尚环境宣布易主，随即跨界“新能源”。

先芯片、再锂电，涉足多项新业务

据农尚环境公告，公司拟以不超过2.8亿元的应收账款和合同资产，等额置换广东莱克动力技术有限公司(以下简称：莱克动力)不超过45%的股权。

据悉，莱克动力成立于2019年，注册资本1000万元，主要产品包含移动机器人锂电池系统、家庭储能系统、商业储能系统以及模块化锂电池产品。2022年上半年，莱克动力实现营业收入3.17亿元，净利润949.26万元，截至2022年6月末，净资产为1495.89万元。

莱克动力目前有两位股东，分别为持股80%的贺刚和持股20%的吴建华。在创办莱克动力前，二人均在广东松湖动力技术有限公司(以下简称：松湖动力)担任副总经理职位。企查查显示，松湖动力现已为失信被执行人。

农尚环境称，公司拟以存量资产，等额换入具有较强盈利能力以及与公司未来发展具有协同效应的股权资产，希望进一步优化资产结构和提升资产盈利能力，加快公司新业务板块发展，实现资源的有效配置，努力提升上市公司持续盈利能力。

不过，这并非农尚环境的首次跨界。2021年1月，农尚环境以4900万元，向韩国内夏半导体公司购买OLED电视显示驱动芯片(TDDI)相关的专利、非专利技术。2021年4月，公司又向苏州内夏半导体有限责任公司(以下简称：苏州内夏)增资5100万元收购51%股权，苏州内夏产品类型为通讯设备、电器设备及其它机电设备的内置芯片等。

值得注意的是，在增资之初，苏州内夏都尚未开展任何实质性经营活动。2022年上半年，苏州内夏亏损458万元，上年同期则盈利191万元。农尚环境称，2022年上半年，主要芯片代工企业生产基本处于停滞状态，原材料供货紧张，订单积压严重，晶圆供货和代工产能排期严重滞后，对公司新业务形成营业收入构成较大的困难。

对于农尚环境频繁进入新领域，深交所要求公司说明是否具有同时涉足多项新业务的人员、技术及资金能力。

抵账的应收账款存风险

一位市场人士对记者表示，用应收账款抵账收购股份，“几乎没听说过”。但对于手头货币资金仅0.66亿元且有一半还受限的农尚环境来说，想要拿出近3亿元巨款，还真得从应收账款和合同资产上想办法。

半年报显示，截至2022年6月末，农尚环境账面的应收票据及应收账款为1.54亿元，合同资产为5.48亿元，二者合计约占到公司流动资产的86%、总资产的70%。不过，从公告看，从事园林业务的农尚环境“讨债”并不容易，2.8亿元的应收账款和合同资产究竟价值几何，还得打上一个问号。

过去一年，农尚环境作为原告，提起过4宗诉讼，请求法院判决客户尽快向公司支付应收款项，累计涉案金额7701.05万元。农尚环境称，部分案件尚未开庭审理或尚未结案，其对公司本期利润或期后利润的影响存在一定不确定性。

据悉，农尚环境的主营业务是向市政公共园林客户和地产景观园林客户，提供园林绿化工程施工、园林景观设计、苗木培育和园林养护等服务，公司的合同资产实际上反映了工程已施工尚未结算的待确认工程款，应收账款则反映了已结算但尚未回收的工程款。

近年来，农尚环境承建园林绿化工程的施工总体业务规模不断扩大，合同资产中的工程施工规模呈现增长态势。在半年报中，农尚环境写道，公司要加强应收账款管理工作，“并通过必要的法律手段加快工程款回收”。

农尚环境同样也了解应收账款存在的风险，其指出，地方政府是市政公共园林的主要投资主体，而地方政府性债务状况的持续增长，对公司市政公共园林业务构成一定的影响。

“2022年上半年，公司市政公共园林业务销售收入占营业收入总额比例较高。未来，公司可能面临地方政府性债务规模增大、基础设施建设资金紧张，致使市政公共园林工程投资额波动性增加、工程款项支付能力不足，从而导致的公司财务状况恶化、经营业绩大幅下滑或亏损的风险。”农尚环境表示。

浙江智仁律师事务所创始合伙人、证券专业律师洪鹏告诉记者，从农尚环境、莱克动力双方的交易看，应该是以债权转让的方式进行，一般都会在协议中明确，债权转让后若不能收到、怎么处理的问题。

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